世界在去年意识到负收益率的威胁，但各国并没有采取任何措施来解决这些问题。负收益率债券对投资者来说是一个重大威胁； ① 人们什么时候才会最终完全失去对金融体系的信任？这很难预测，但我认为，当实际利率降至-2%或-3%时，...

世界在去年意识到负收益率的威胁，但各国并没有采取任何措施来解决这些问题。负收益率债券对投资者来说是一个重大威胁； ① 人们什么时候才会最终完全失去对金融体系的信任？这很难预测，但我认为，当实际利率降至-2%或-3%时，就会达到临界点。目前，表面上一切看起来都很好，但不需要太大的努力，市场和投资者就会陷入恐慌； ② 国际金融研究所指出，全球债务在2019年三季度达到创纪录的253万亿美元。且分析师们补充称，新发行债券的回报率正在下降； ③ 国际金融协会表示:“按行业分类，政府部门和非金融企业的债务增幅最大，帮助全球整体债务与GDP之比创下超过322%的新高。2019年全年的初步数据显示，全球债务与GDP之比增速为2016年以来最快，尽管全球经济增速降至2008-2009年金融危机以来的最低水平”； ④ 展望2020年，国际金融协会认为，债务会进一步增加。分析师表示:“在低利率和宽松金融环境的刺激下，我们预计，全球债务总额将在2020年一季度超过257万亿美元，主要由非金融部门的债务推动。”