随着2020年的临近，2019年扰乱市场的地缘政治事件没有一个得到解决； ① 2019年，黄金再次凸显了避风港的地位，在截至11月15日的12个月里，以澳元计价的黄金上涨了29%。从长远来看，自1971年黄金成为一种可...

随着2020年的临近，2019年扰乱市场的地缘政治事件没有一个得到解决； ① 2019年，黄金再次凸显了避风港的地位，在截至11月15日的12个月里，以澳元计价的黄金上涨了29%。从长远来看，自1971年黄金成为一种可自由交易的大宗商品以来，以澳元计价的黄金平均每年上涨11.7%。 ② 地缘政治事件是2019年金价上涨的主要原因，但这并不是影响金价的唯一因素。动荡的股市、诸多央行为应对国内外经济增长放缓而降息、央行的买入和卖出，以及那些寻求通胀或汇率对冲的人，也起到了一定的作用； ③ 然而，对许多投资者来说，黄金作为投资工具的主要吸引力在于它在困难时期的弹性，1987年，黄金上涨6%，而标普500指数下跌33%。在全球金融危机之后，这种差异更加明显，金价上涨26%，而标普500指数下跌56%； ④ 黄金在1987年股市崩盘后的表现突出了它的另一个投资特征，即它与股市的波动完全不同。对投资者来说，这只能是好消息，因为黄金为他们的投资组合提供了真正的多样化； ⑤ 还有一个影响金价的因素是投资者不应忘记的，那就是消费者需求。这有助于解释为什么当经济强劲、市场活跃时，金价会上涨，消费者更有可能打开钱包购买珠宝和科技产品