白银基本面多空因素各有，难有较好表现； ① 10月份，因节日和婚礼季节到来后销售转旺，印度白银市场相当强劲。十胜节和排灯节期间白银销量尤为强劲，我们与印度业内人士的沟通显示，销量同比增长率至少达5%至10%。鉴于印度经...

白银基本面多空因素各有，难有较好表现； ① 10月份，因节日和婚礼季节到来后销售转旺，印度白银市场相当强劲。十胜节和排灯节期间白银销量尤为强劲，我们与印度业内人士的沟通显示，销量同比增长率至少达5%至10%。鉴于印度经济放缓，白银需求量上升是尤为积极的现象。印度卢比计价的银价走高，令价格预期向好，也有利于投资需求走强； ② 白银工业需求也向好，预计今年全年总需求量将进一步增长，汽车工业内电气化程度日益提高和光伏业需求稳健增长是主要推手。5G网络快速部署也有望显著提振白银需求。不过也应看到，很多工业企业对增加产能持谨慎态度就是已出现的不利迹象。此外，光伏业仍面临成品电池产能过剩的不利形势，可能导致年底前光伏模块的价格进一步下跌，这样生产企业就会再次降低白银装填量； ③ 在白银供应方面，弗雷斯尼洛公司近期宣布其2019年的白银产量可能降至产量指引中载明的下限，即5,500万至5800万盎司。该公司下调产量预期值，是由于Saucitoare地区内的高品位矿区已逐渐开采枯竭，因此加工的矿石数量减少； ④ 价格预测风险因素：若贸易局势不乐观，其对基本金属价格的负面冲击可能抵消避险需求上升带来的正面效应，从而会使白银走势跑输黄金