8月主要经济数据不及预期,表明整体宏观环境仍偏低迷。具体来看,工业生产在需求侧偏弱的环境下仍显萎靡,社零也因为汽车销售增速偏低的原因而低于预期。此外,由于传统经济部门的受限,我们观察到地产投资正在缓慢回落,而基建投资的反...
8月主要经济数据不及预期,表明整体宏观环境仍偏低迷。具体来看,工业生产在需求侧偏弱的环境下仍显萎靡,社零也因为汽车销售增速偏低的原因而低于预期。此外,由于传统经济部门的受限,我们观察到地产投资正在缓慢回落,而基建投资的反弹幅度也仍显克制。综合来说,国内经济仍在回落的后半程当中,调降MLF利率也仍有期待空间,风险资产在全球宽松的大环境下或仍有布局价值。海外方面,美债利率近期连续反弹,我们预计主要是和市场避险情绪回落有关,其次则是美债利率对降息预期的过度反应也在近期得到了修复。9月美联储降息仍是大概率事件,关注点或需要放在降息态度上(华泰期货)
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