2019年A股投资的三条逻辑； ① 综合考虑A股当前的情况——低估值、整体盈利增速下行，以及未来面临的环境——经济增速继续放缓、减税降费政策、宽货币、外部资金持续流入，我们可以作简单判断：A股已具有长期配置的价值，但2...

2019年A股投资的三条逻辑； ① 综合考虑A股当前的情况——低估值、整体盈利增速下行，以及未来面临的环境——经济增速继续放缓、减税降费政策、宽货币、外部资金持续流入，我们可以作简单判断：A股已具有长期配置的价值，但2019年整体趋势性上涨的可能性较低； ② 所以，这一年的投资仍以谨慎为主，更需要有针对性地选择投资的板块。具体到行业策略的角度，需要把握以下几条投资逻辑：一是，整体盈利增速回落，挑选盈利逆周期或弱周期板块；二是，针对经济下行、外部环境恶化等问题，政策会重点支持个别板块，这些板块会有相对好的表现；三是，减税降费等措施会刺激社会消费增长，大消费板块值得关注； ③ 具体到行业板块，我们较为看好以下几个板块：5G、军工、建筑、游戏、券商、大消费