2019-11-27 18:57:37
交易骑士
汇通财经APP讯——随着美联储今年转向鸽派,不仅短期利率下降,长期以及超长期利率也出现下滑;
① Sunshine Profits的Przemyslaw Radomski指出,这并不是在说美联储直接控制长期利率。长期利率基于供求关系,而供求又基于市场预期。除了利率决定,美联储还会提供前瞻指引;
② 世界上最发达经济体的公共债务与日俱增,而且越来越明显的是,这些债务无法用官方部门的常规收入(税收)来偿还。在长期利率低于零的情况下,债务不再因利息而膨胀。从长远来,利率可能会更低。这就是金融抑制的核心——人为的低利率;
③ 美联储的直接评论显然支持上述观点——利率正在下降,即使没有支持降息的数据,也会出现这种情况。在特朗普开始公开批评美联储并要求降息后,所有关于美联储受数据驱动的言论都没有多大意义。特朗普挑起了“贸易风险”,让降息变得合理。这不是美联储应该遵循的官方统计数据,而只是帮助保持利率长期下降的假象。难怪有远见的投资者预期未来几年、而不仅仅是几个月利率将会下降;
④ 30年期利率近期大幅下降。过去几年也出现过几次类似的情况,其中2008年跌幅最大
① Sunshine Profits的Przemyslaw Radomski指出,这并不是在说美联储直接控制长期利率。长期利率基于供求关系,而供求又基于市场预期。除了利率决定,美联储还会提供前瞻指引;
② 世界上最发达经济体的公共债务与日俱增,而且越来越明显的是,这些债务无法用官方部门的常规收入(税收)来偿还。在长期利率低于零的情况下,债务不再因利息而膨胀。从长远来,利率可能会更低。这就是金融抑制的核心——人为的低利率;
③ 美联储的直接评论显然支持上述观点——利率正在下降,即使没有支持降息的数据,也会出现这种情况。在特朗普开始公开批评美联储并要求降息后,所有关于美联储受数据驱动的言论都没有多大意义。特朗普挑起了“贸易风险”,让降息变得合理。这不是美联储应该遵循的官方统计数据,而只是帮助保持利率长期下降的假象。难怪有远见的投资者预期未来几年、而不仅仅是几个月利率将会下降;
④ 30年期利率近期大幅下降。过去几年也出现过几次类似的情况,其中2008年跌幅最大
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