汇通财经APP讯——欧洲经济低增长与高摩擦将长期化；
① 欧元区经济增速受德国和意大利拖累明显放缓，基于当前贸易摩擦的长期化趋势，外需放缓尚看不到结束的前景，政治不确定性依然较大，货币政策和财政政策的空间都相对有限，我们认为未来两年欧元区经济下行无法得到明显改善，GDP增速将继续维持低位；
② 其中，德国在动能和增长方面的拖累会继续持续一段时间，意大利的经济存在一定的风险，法国、西班牙后续的改善需要依靠漫长的结构改革实现。而尾部国家的债务风险相对可控，增长有望维持，但对欧元区的整体经济贡献不大。未来欧洲将呈现出经济增长率较低，政治和贸易摩擦常态化趋势；
③ 从经济基本面上看，当前欧元区经济主要由德国和意大利拖累，欧元区经济“火车头”德国的经济增长明显放缓甚至陷入停滞，欧元区经济已明显丧失了增长的动能，法国及其他尾部国家经济较为稳健。债务风险方面，欧元区内主要的风险国家杠杆率有所降低，爆发系统性债务风险的概率有所下降；
④ 展望未来，外需下行压力依然存在，对欧元区经济形成全面压力，内需缺少新的增长点甚至有被外需拖累的迹象，欧洲经济增长的前景并不乐观（华泰固收）