鉴于市场似乎预期未来五年50美元/桶的油价不会限制美国石油供应的增长,美国油井产能的趋势对接下来几年油价的意外上行非常重要

2019-09-11 17:42:37 交易骑士 595
鉴于市场似乎预期未来五年50美元/桶的油价不会限制美国石油供应的增长,美国油井产能的趋势对接下来几年油价的意外上行非常重要;
① 自2010年以来,生产前30天的初始生产率(IP-30)平均每年提高30%,这在很大程度上是强有力手段的结果。本十年初,IP-30每年大约上升40%,但这一增速在2017年和去年分别降至11%和15%;
② 2019年前七个月,IP-30只提升了2%,而分析师预测为10%。分析师表示,这部分是因为“更多、更长、更大”的限制。这清楚地表明,美国油井产能增长正开始达到极限,甚至可能在未来几年出现下滑,因为该行业正努力抵消油井干扰问题和岩石质量恶化的影响;
③ 如果观察90天的初始生产率(IP-90),则会发现情况更差。与2018年前六个月相比,今年上半年IP-90直接下降了2%,受到页岩油主要产地二叠纪盆地生产率下降10%的拖累;
④ 由于生产率低于预期,2020年美国石油日产量可能仅增长35万桶左右,远不及市场普遍预期的大约150万桶。在实际生产率降至零的情况下,未来几年的产量将保持不变;
⑤ 分析师写道,未来十年石油市场最重要的驱动力将是美国油井产能的趋势,因此这非常利好明年的油价