展望未来,虽然对全球经济增长的担忧日渐加剧仍是打压钯价上行的关键因素,但钯金仍属良好的基本面将使得其下行空间相当有限

2019-09-11 14:24:36 交易骑士 3365
展望未来,虽然对全球经济增长的担忧日渐加剧仍是打压钯价上行的关键因素,但钯金仍属良好的基本面将使得其下行空间相当有限;
① 预计地上钯金存量将继续下降,这预示着钯价在未来12个月期间很可能继续上涨。目前我们预计2019年实物钯金供应赤字量将达65.5万盎司,较2018年的92.2万盎司有所下降。2019年底时地上钯金存量预计将降至1280万盎司,远低于2010年底时的1770万盎司;
② 钯金需求方面,汽车业的需求最为重要。作为全球最大汽车市场,今年中国汽车总销量或将创新低,但汽车尾气排放标准日趋严格将推高汽车催化器中的铂族金属装填量,能在很大程度上形成抵消;
③ 诺里尔斯克镍业公司旗下全球钯金基金(Global Palladium Fund)计划于年底前买入30万至50万盎司钯金。2018年底时全球钯金基金的储备量为13万盎司,今年年底时将降至10万盎司左右;
④ 价格预测风险因素:与铂金一样,南非爆发矿业工人大罢工仍是短期内钯价上行主要风险因素。在下行风险方面,若贸易摩擦给全球经济造成大于预期的负面冲击,风险资产势必受到影响,钯金无疑也不能幸免。此外,若有更确实的消息显示汽油车制造商正计划以铂金替代钯金,也将令钯价承压(MetalsFocus金属聚焦)