汇通财经APP讯——北欧联合银行：美元兑欧元利差压缩交易似乎活跃起来；
① 北欧联合银行市场分析师Andreas Steno Larsen表示，到目前为止，市场还选择计入美联储降息幅度超过欧洲央行的因素，尽管欧元区经济增长和通胀前景可能都比美国更糟，而这只是起点不同的结果；
② 美联储只是有大幅降息的空间，而欧洲央行要说服公众相信有必要进一步降息(尽管如此，我们预计他们会降息)，难度要大得多。基于这种相对简单的思路，美元/欧元利差压缩交易可能会继续发挥作用；
③ 此外，我们注意到，美联储很少(如果有的话)低于市场对降息的预期。由于美联储在这种情况下突然收紧金融状况的风险，不实施预期的降息可能代价太高。从风险/回报的角度来看，押注美联储(至少)兑现市场预期仍是有意义的；
④ 因此，美元对冲成本可能已经在去年见顶，因为美联储能够在未来几个季度“超过”欧洲央行，这将继续压缩美元兑欧元的短期息差；
⑤ 但这并不是美元贬值压力的绿灯，因为利差并不是欧元兑美元即期汇率走势的一个特别好的预测指标。由于持续的贸易紧张关系，预计今年年底欧元兑美元汇率将跌至1.08