摩根大通:下调二季度英镑兑美元预测至1.295,反映推迟脱欧

2019-04-15 19:13:34 塔伦 285
摩根大通:下调二季度英镑美元预测至1.295,反映推迟脱欧;
① 投行摩根大通发表报告,将今年二季度英镑兑美元汇价预测由原来1.33,下调至1.295,以反映英国推迟脱欧;12个月目标则保持于1.36不变,基于对英国将有序脱欧的预期。该行对英镑兑美元今年三、四季度末的预测分别为1.33及1.36,明年一季度末亦为1.36;
② 英镑近期的波动率下滑并不意味着英镑未来几个月必然会保持稳定,因延迟脱欧将带来更多政治上的不确定令英镑前景变得不明确。该行对英国有序脱欧的预测无疑为审慎的,其看法的依据是认为有序脱欧将对经济造成额外损失,以及该行不认同市场普遍看法,即会有相当数量的外国资金准备再投资英国;
③ 报告指,现时英镑的脱欧风险溢价约为11%左右,而有序脱欧将可令风险溢价减少三分之一;假如英国脱欧更“软”,例如与欧盟建立共同市场(Common Market 2.0),则英镑的风险溢价减少幅度更大;
④ 报告称,至于无协议脱欧的可能性亦不能完全排除,倘若这情况发生,预期英镑将下跌10-20%。对英镑汇价最棘手的情况可能是提前进行大选,投资者如何看待将取决于民意调查及由谁去领导保守党。提前大选可能会将一个更艰难或无协议脱欧的方案带回桌上