2018-12-13 13:01:05
梦婕
汇通财经APP讯——摩根士丹利:债券熊市已经来临;
① 摩根士丹利固定收益研究主管Vishwanath Tirupattur在近期发布的报告中表示,由于大量投资者资金流向企业债,市场出现了严重的债务过剩。企业债市场,尤其是美国的企业债市场,即将在2019年走向负回报;
② 摩根士丹利认为,美国信贷市场出现裂缝的核心原因在于量化宽松政策(QE)到量化紧缩(QT)之间的转变。量化宽松为企业带来了增加杠杆的动力,而紧缩的货币政策使盈利增长放缓,企业的偿债能力面临很难过的局面,普遍出现评级下调;
③ 市场普遍认为债券熊市接近,看空企业债的情绪正在升温,而好消息也正在于此——债券估值在过去的几个月内有所下降,这反映出投资者的自满情绪逐渐冷却。摩根士丹利建议投资者,在债券估值真正反映出长期基本面风险之前,应利用债市的反弹来提升所持债券的质量
① 摩根士丹利固定收益研究主管Vishwanath Tirupattur在近期发布的报告中表示,由于大量投资者资金流向企业债,市场出现了严重的债务过剩。企业债市场,尤其是美国的企业债市场,即将在2019年走向负回报;
② 摩根士丹利认为,美国信贷市场出现裂缝的核心原因在于量化宽松政策(QE)到量化紧缩(QT)之间的转变。量化宽松为企业带来了增加杠杆的动力,而紧缩的货币政策使盈利增长放缓,企业的偿债能力面临很难过的局面,普遍出现评级下调;
③ 市场普遍认为债券熊市接近,看空企业债的情绪正在升温,而好消息也正在于此——债券估值在过去的几个月内有所下降,这反映出投资者的自满情绪逐渐冷却。摩根士丹利建议投资者,在债券估值真正反映出长期基本面风险之前,应利用债市的反弹来提升所持债券的质量
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