摩根士丹利：预计收益率曲线将在明年倒挂； ① 摩根士丹利策略师Sam Elprince团队预测称，如果美联储不予考虑我们预想中金融状况收紧的状况，还在2018年12月份坚持加息，我们认为美债收益率曲线的某些部分将在今年...

摩根士丹利：预计收益率曲线将在明年倒挂； ① 摩根士丹利策略师Sam Elprince团队预测称，如果美联储不予考虑我们预想中金融状况收紧的状况，还在2018年12月份坚持加息，我们认为美债收益率曲线的某些部分将在今年持平，或出现倒挂； ② 预计今年年底，10年期美债收益率将跌至2.75%，到了2019年中期则进一步下跌至2.50%；届时，2年期美债收益率应保持在2.55%的水平，收益率曲线由此出现倒挂； ③ 长短债息差是美债中一项预示经济衰退的重要指标；以史为鉴，当两者之差趋近于零，收益率曲线出现倒挂后，美国经济便会进入衰退期； ④ 美联储的资产负债表正常化进程，可能会比投资者预想中更早结束；该团队认为，市场目前低估了美联储的资产负债表规模，美联储或将在明年3月结束缩表，此举有助于支撑长债收益率